Short-Positionen bei BitMEX

BitMEX versetzt Sie in die Lage, Bärenmärkte als Chance für profitable Handelsgeschäfte zu nutzen. Vielleicht haben Sie gelegentlich gehört, BitMEX sei riskant. Das trifft allerdings nur für Anwender zu, die nicht wissen, was sie tun.

Tatsache ist: BitMEX bietet hervorragende Möglichkeiten, Short zu handeln und damit von sinkenden Kursen zu profitieren. Wenn Sie die Plattform richtig einsetzen, kann sie die Risiken für Ihr Portfolio spürbar verringern.

Und dafür gibt es sogar einen Härtetest: Ob Sie mit BitMEX verantwortungsbewusst umgegangen sind, erkennen Sie an den Auswirkungen Ihrer Stops. Sie haben alles richtig gemacht, wenn Sie nie liquidiert werden – selbst, wenn sie möglicherweise oft Stops erleben.

Am 8. Januar 2018 erreichte der globale Kryptomarkt seinen Höhepunkt mit 828 Milliarden US-Dollar. Schon am 1. April 2018 brach der Markt um 70 Prozent auf 243 Milliarden ein. Darauf reagierten die Anleger auf drei unterschiedliche Arten:

  • Diejenigen, die ihren Bestand hielten – und das waren fast alle – verloren 70 Prozent ihres Kapitals, allerdings nur, wenn sie mit dem Markt gingen. Allerdings schnitten die meisten Händler unter dem Markt ab und verloren dementsprechend weit mehr als 70 Prozent.
  • Diejenigen, die im Januar gegen US-Dollar verkauft hatten, erzielten gute Ergebnisse. Ihr Dollar-Portfolio blieb im Wesentlichen gleich, während sich das BTC-Vermögen vergrößerte.
  • Diejenigen, die Ihre Portfolios für US-Dollar verkauft und ihre Bitcoins oder anderen Kryptowährungen im ersten Halbjahr 2018 Short gestellt haben, erzielten zusätzliche Gewinne zu denen, die sie in der Zeit vor dem 8. Januar eingestrichen haben.

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Damit stellt sich die Frage: Wer ging ein größeres Risiko ein – die Verfechter der Haltestrategie, oder diejenigen, die sich die Arbeit gemacht hatten, die Verwendung von BitMEX zu erlernen und so auch bei geringer Hebelwirkung aus Short-Positionen Profite zu erzielen?

Hier ein anschauliches Beispiel. Dieser Short-Trade bei BitMEX, platziert am 7. März 2018, also mitten in der durch den Binance-API-Hack ausgelösten Bitcoin-Panik, hat mir einen Gewinn von 500 Prozent beschert:

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Wie man einen Bitcoin mit 0,1 Bitcoin kauft – ein Beispiel für zehnfache Hebelwirkung

Sie können einen Bitcoin auf zwei unterschiedliche Arten kaufen. Entweder zum regulären Preis, beispielsweise 11.670 USD zum Zeitpunkt des Screenshots. Oder Sie kaufen nicht den Bitcoin selbst, sondern einen zehnfachen Hebel darauf zum Kaufpreis von 0,1 BTC, respektive 1.167 USD. Sie zahlen also nur zehn Prozent der ursprünglichen Marge.

Ein anderer Weg ist die Short-Stellung des Bitcoin-Kurses. In diesem Fall setzen Sie auf seinen Preisverfall, sprich fallende Wechselkurse. Das tun Sie, indem Sie den Vertrag verkaufen. Der maximale Verlust beträgt dabei Ihre Marge.

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Einstellungen zum Kauf eines Bitcoin mit einer Marge von 0,1 BTC, also mit einem zehnfachen Hebel:

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Die Order-Box

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Quantity (Menge): In diesem Beispiel beträgt die Kaufmenge 11.670 USD. Das stellt Ihre Position dar. Der tatsächliche Geldbetrag, den Sie für diese Order riskieren, ist allerdings erheblich geringer, je nachdem, welchen Hebel Sie wählen.

Und so sieht die Risikoberechnung aus: Je höher der Hebel, desto geringer ist der dem Anlagerisiko ausgesetzte Geldbetrag. Allerdings steigt damit die Gefahr, den eingesetzten Betrag zu verlieren.

Cost (Kosten): Die Kosten betragen 0,1015 BTC, beziehungsweise 1.184 USD. So errechnet sich der Betrag:

Kosten = Anfangsmarge + (2 x Taker-Gebühr)

Dabei berechnet sich die Anfangsmarge auf diese Weise:

Anfangsmarge = 1 / Hebel x Position

Die Kosten in diesem Beispiel errechnen sich also wie folgt:

(1/10) x 11.670 + (11.670 x 0,0015)

= 1.184,50 USD

Damit ist auch das Maximum ausgedrückt, das Sie schlimmstenfalls verlieren können. Das ist der Fall, wenn der Preis um zehn Prozent fällt, also von 11.670 auf 10.500 USD. Weitere Kursverluste wirken sich nicht negativ auf Sie aus. Selbst, wenn der Kurs auf 5.000 USD fallen sollte, beträgt Ihr Verlust unverändert 1.167 USD, also den Wert Ihrer ursprünglichen Marge.

Order Value (Bestellwert): Der Wert Ihrer Bestellung beträgt in diesem Beispiel 1 Bitcoin, also 11.670 USD. Anfallende Gebühren werden auf diesen Betrag berechnet.

Available Balance (Verfügbares Guthaben): Dieser Wert zeigt an, welchen Betrag Sie für diesen Trade zur Verfügung haben. Die Gesamtkosten für den Trade müssen niedriger sein als das verfügbare Guthaben, um ihn ausführen zu können. 

Gewinn– und Verlustszenarien bei zehnfacher Long-Position

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Das demonstriert den wesentlichen Vorteil von Hebel-Trades mit BitMEX: Ihr Gewinn kann jederzeit 100 Prozent überschreiten – im Grunde gibt es nach oben keine Begrenzung. Ihre Verlust ist jedoch immer auf 100 Prozent beschränkt, unabhängig davon, wie stark der Bitcoin-Kurs fällt.

Gewinn– und Verlustszenarien bei zehnfacher Short-Position

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Wie bei Long-Positionen kann auch hier der Gewinn die 100-Prozent-Marke überschreiten. Allerdings ist bei Short-Trades die Obergrenze aus technischen Gründen theoretisch begrenzt. Diese Grenze tritt in Kraft, wenn der Preis um 100 Prozent gefallen ist, da ein weiteres Absinken in den negativen Bereich hinein nicht möglich ist.

Unverändert bleibt auch hier die Verlustbegrenzung auf maximal 100 Prozent, unabhängig davon, wie sich der Bitcoin-Kurs verhält.

Die Asymmetrie beim Gewinn-Verlust-Verhalten (unbegrenzter Gewinn, begrenzter Verlust) ist die besondere Stärke des BitMEX Limited-Risk-Vertrags, eine exklusive BitMEX-Innovation. Auf Plattformen wie CME oder CBOT beispielsweise gibt es keine derartigen Risikoabsicherungen bei Future-Kontrakten.

Bei Standard-Future-Kontrakten verlangt die Börse üblicherweise eine Sicherheitsmarge über das Trade-Volumen hinaus, um im Bedarfsfall entsprechende Nachschüsse leisten zu können, wenn sich der Preis der Insolvenzgrenze nähert.

Durch die Nachschusspflicht können Sie bei diesen Trade-Formen erheblich mehr als nur Ihre eingesetzte Marge verlieren. Das würde über einen langen Zeitraum hinweg zu einem Gewinn-Verlust-Szenario wie diesem führen:

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Die spezielle Systematik bei BitMEX legt einen so genannten Liquidationspreis fest, der bei Long-Positionen einen Bruchteil über dem Insolvenzpreis und bei Short-Positionen einen Bruchteil unter dem Insolvenzpreis angesiedelt ist.

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Bewegt sich der Markt auf für Sie nachteilige Weise auf Ihre Position zu und nähert sich dem Insolvenzpreis, übernimmt der Liquidationsalgorithmus beim Erreichen des Liquidationspreises das Ruder. Die Liquidation Engine liquidiert Ihre Position automatisch am Markt. Sie fügt jeden noch so kleinen an der Börse erzielten Gewinn dem Versicherungsfonds zu, oder zieht Verluste aus dem Fons ab.

So wählen Sie Ihren Hebel aus

Diese Tabelle zeigt den Verschuldungsgrad und die nachteilige Preisveränderung, die zur Liquidation führt. Wie Sie sehen, ist die nachteilige Preisänderung um so geringer, je höher die Hebelwirkung ist.

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